Nos últimos dois anos, os gigantes da tecnologia têm se esforçado para construir a espinha dorsal digital do boom da inteligência artificial, gastando dezenas de bilhões de dólares em chips e novos data centers. Agora, à medida que as gruas de construção balançam e os racks de servidores se acumulam, sinais iniciais de contenção estão surgindo.
Amazon Web Services (AMZN) suspendeu negociações para alguns novos arrendamentos de data centers, especialmente no exterior, de acordo com um relatório do Wells Fargo publicado na semana passada. A Microsoft (MSFT) fez uma jogada semelhante em fevereiro, cancelando planos para aproximadamente o equivalente a duas instalações de potência computacional, de acordo com a TD Cowen.
Ambas as empresas enfatizaram que os acordos assinados permanecem em vigor e descreveram as movimentações como gestão normal de capacidade. A Microsoft afirmou que ainda pretende gastar US$ 80 bilhões em seu ano fiscal que termina em junho. O vice-presidente global de data centers da AWS escreveu no LinkedIn que “não houve mudanças fundamentais recentes em nossos planos de expansão”.
A implantação de IA é real, mas o ritmo pode estar mudando. Enquanto os provedores de nuvem mantêm publicamente que os planos de expansão não foram alterados, as recentes pausas nos arrendamentos sugerem uma recalibração mais cautelosa nos bastidores – um sinal de que o boom da IA pode não estar avançando na velocidade inabalável que empresas como Amazon e Microsoft projetaram.
Uma explicação para a mudança é um simples excesso de comprometimento. Um relatório da UBS na semana passada concluiu que a retirada da Microsoft provavelmente decorre de um excesso de compromissos durante a corrida inicial da IA, segundo a CNBC. Os gastos de capital por arrendamento da Microsoft aumentaram 6,7 vezes em dois anos, com obrigações de arrendamento agora totalizando aproximadamente US$ 175 bilhões, escreveu a UBS. Com uma ideia melhor de como a tecnologia está sendo realmente usada e quais são as necessidades de potência, a Microsoft está cortando projetos em estágios iniciais que não fazem mais sentido imediato. A UBS disse que encontrou pouco suporte para a ideia de que uma repentina desaceleração na demanda era responsável pela mudança na estratégia.
As pressões de custo dentro do ecossistema de IA estão aumentando. Uma única consulta aos modelos mais avançados da OpenAI pode custar até US$ 1.000 apenas em potência computacional. Apesar de cobrar US$ 200 por mês para acesso premium ao ChatGPT, o CEO da OpenAI, Sam Altman, disse em janeiro que o serviço de assinatura ainda não é lucrativo.
Até mesmo os executivos de tecnologia estão reconhecendo a lacuna entre a hype e os resultados. O CEO da Microsoft, Satya Nadella, recentemente reconheceu que, até agora, a IA ainda não produziu muito valor mensurável. Seus comentários refletem um ceticismo mais amplo sobre se a IA generativa pode proporcionar retornos sustentáveis – ou se os gastos com infraestrutura estão ficando muito à frente da demanda do mundo real.
Fatores externos estão se somando ao desafio. As tarifas propostas pelo presidente Donald Trump levantaram a perspectiva de custos dramaticamente mais altos para equipamentos importados, enquanto as ações de tecnologia têm pressionado em meio à volatilidade do mercado em geral. Ao mesmo tempo, muitas regiões estão enfrentando restrições de rede que limitam a capacidade de adicionar novos data centers, e a oposição local a instalações em grande escala está se intensificando à medida que as comunidades resistem às crescentes demandas por energia, uso da terra e consumo de água.
A escala da futura infraestrutura de IA poderia ampliar significativamente essas pressões. Se as tendências atuais continuarem, os principais data centers de IA poderiam custar US$ 200 bilhões cada, conter dois milhões de chips de IA e exigir tanta energia quanto nove reatores nucleares até 2030, de acordo com um estudo recente de pesquisadores da Universidade de Georgetown, Epoch AI e da RAND Corporation.
A redução ocorre em um momento de investimento sem precedentes. Mais de 500 instalações de data center estão atualmente nas fases de planejamento e construção em todo o mundo, segundo a Synergy Research Group. Amazon, Microsoft e Google (GOOGL) agora respondem por 59% de toda a capacidade de data center hiperscale, afirmou a empresa. Cada empresa se comprometeu a investir dezenas de bilhões de dólares em gastos de capital, principalmente destinados a alimentar modelos de IA generativos.
Enquanto isso, a diferença entre os gastos com infraestrutura de IA e a receita gerada por IA continua a aumentar. Em uma análise de junho de 2024, o sócio da Sequoia Capital, David Cahn, estimou que o descompasso havia se transformado em um buraco de US$ 600 bilhões – acima de um déficit de US$ 200 bilhões apenas nove meses antes.
Por enquanto, os provedores de nuvem estão mantendo sua mensagem pública: os planos de expansão permanecem no caminho certo. Mas os sinais mais discretos – arrendamentos pausados, cancelamentos de projetos iniciais, custos crescentes e um cenário competitivo em rápida movimentação – sugerem uma realidade mais complicada nos bastidores.
