Nesta história, a Microsoft superou as expectativas de Wall Street em seu terceiro trimestre fiscal, registrando US$ 70,1 bilhões em receita, um aumento de 13%, e US$ 25,8 bilhões em lucro líquido, um aumento de 18%, impulsionado pela demanda implacável por nuvem e IA.
Os ganhos chegaram a US$ 3,46 por ação, superando facilmente as estimativas de consenso de US$ 3,22.
A nuvem da Microsoft continuou forte no terceiro trimestre, com o Azure e outros serviços em nuvem subindo 33% em relação ao ano anterior, impulsionando um aumento de 21% no segmento de Nuvem Inteligente, que atingiu US$ 26,8 bilhões. A receita de produtos de servidor subiu 22% à medida que a demanda por infraestrutura de IA permaneceu alta.
O segmento de Produtividade e Processos Empresariais faturou US$ 29,9 bilhões, um aumento de 10% em relação ao ano passado, impulsionado pelo crescimento constante do Microsoft 365 e Dynamics. A receita comercial do Microsoft 365 subiu 11%, com sua suite baseada em nuvem crescendo 12%, enquanto a receita do consumidor aumentou 10%. O Dynamics 365 cresceu 16%, elevando o Dynamics como um todo em 11%.
O LinkedIn registrou um aumento de 7%, o que pode parecer inexpressivo para alguns, mas parece uma proeza neste mercado de trabalho lento. Enquanto isso, a área de Informática Pessoal gerou US$ 13,4 bilhões, um aumento de 6%. O conteúdo e os serviços do Xbox aumentaram 8%, a publicidade de busca e notícias cresceu 21%, e o OEM do Windows e dispositivos cresceram 3% – um ponto positivo raro na categoria de PCs, caso contrário sonolenta. A Microsoft também devolveu US$ 9,7 bilhões aos acionistas por meio de dividendos e recompras.
Na chamada de ganhos, os executivos da Microsoft enfatizaram o ritmo acelerado da demanda relacionada à IA, afirmando que não conseguem construir data centers rápido o suficiente. A hiperscalabilidade – a rápida expansão da infraestrutura de nuvem – tornou-se sistêmica, impulsionada não apenas por startups digitais, mas também por grandes clientes empresariais em diferentes setores.
Embora os analistas tenham se concentrado na IA durante a chamada, a administração apontou rapidamente que a maior parte do crescimento da receita neste trimestre veio de cargas de trabalho não relacionadas à IA. A história da IA ainda é convincente: a Microsoft transformou efetivamente seus investimentos em despesas de capital – em GPUs, CPUs, armazenamento e infraestrutura – em receita, criando o que um analista chamou de desempenho “inspirador” do Azure. Os executivos descreveram uma linha tênue entre o uso de IA e não IA, refletindo o quão integrada a IA se tornou em todas as ofertas em nuvem da Microsoft.
A Microsoft prevê um final forte para o ano fiscal, com uma receita no quarto trimestre de US$ 28,75 a US$ 29,05 bilhões para o segmento de Nuvem Inteligente, refletindo um crescimento de 20% a 22% em moeda constante, e de US$ 32,05 a US$ 32,35 bilhões para Produtividade e Processos Empresariais, ou um crescimento de 11% a 12%.
A receita do segmento de Informática Pessoal deve ficar entre US$ 12,35 e US$ 12,85 bilhões. Apesar do pesado investimento em infraestrutura de IA, a empresa ainda espera que as margens brutas do Microsoft Cloud fiquem em torno de 67%, abaixo do ano anterior. As despesas operacionais totais devem crescer moderadamente para US$ 18 a US$ 18,1 bilhões, enquanto os custos dos produtos vendidos devem aumentar mais rapidamente, atingindo US$ 23,6 a US$ 23,8 bilhões, refletindo um aumento de 20%.
O Azure continua sendo o motor central de crescimento, com a receita esperada para aumentar 34% a 35% em moeda constante. A Microsoft prevê que a receita do Microsoft 365 Commercial em nuvem subirá cerca de 14%, enquanto projeta que a versão para consumidores crescerá na casa dos dois dígitos. A gigante da tecnologia espera que o LinkedIn entregue um crescimento de alta de um dígito, e o Dynamics 365 deverá subir na faixa média a alta de dois dígitos.
Na área de Computação Pessoal, espera-se que o conteúdo e serviços do Xbox cresçam nos dois dígitos altos, e a publicidade de busca e notícias deve aumentar nos dois dígitos altos.
No flash de volta para o segundo trimestre, a Microsoft teve uma apresentação igualmente forte, registrando US$ 69,6 bilhões em receita, um aumento de 12%, e US$ 24,1 bilhões em lucro líquido, um aumento de 10%, com um EPS de US$ 3,23. A receita do Microsoft Cloud subiu 21% para US$ 40,9 bilhões, impulsionada por um aumento de 31% no Azure e em outros serviços em nuvem. O CEO Satya Nadella destacou uma taxa anualizada de US$ 13 bilhões para o negócio de IA da empresa – um aumento de 175% em relação ao ano anterior.
Produtividade e Processos Empresariais cresceram 14%, impulsionados pelo Microsoft 365, LinkedIn e Dynamics. A Informática Pessoal ficou estável, mas a publicidade de busca, com aumento de 21%, e o crescimento moderado no Xbox e no Windows OEM, ajudaram a equilibrar as coisas.
Mesmo assim, os investidores venderam a notícia: as ações da Microsoft caíram 6% no dia seguinte.
Desta vez, no entanto, o momento parece que irá durar. As ações subiram 8% após o expediente.
