A grande venda de ações de chips foi um pouco exagerada – pelo menos é o que pensam os analistas do Jefferies e do Bank of America.
“Acreditamos que a matéria da Bloomberg sobre possíveis restrições na China é infundada e a reação do mercado está exagerada”, escreveu o analista do Jefferies, Janardan Menon, em uma nota de pesquisa na quinta-feira. Ele está se referindo aos impactos sofridos pelas ações da TSMC, Nvidia, ASML, Tokyo Electron, Arm e Applied Material diretamente após relatos de sentimentos comerciais rígidos da administração Biden e comentários sobre Taiwan do ex-presidente e candidato republicano Donald Trump.
A Bloomberg noticiou na quarta-feira que a administração Biden está considerando restrições comerciais severas se empresas como Tokyo Electron e ASML Holding continuarem a fornecer à China acesso à sua avançada tecnologia de semicondutores; seria a mais recente tentativa do governo dos EUA de limitar o envio de tal tecnologia para a China. E Donald Trump disse em uma entrevista à Bloomberg Businessweek que acredita que Taiwan deve pagar pelos serviços de defesa dos EUA. Até o final do dia de negociação de quarta-feira, o índice PHLX Semiconductor (SOX) havia caído quase 7% – sua maior queda em um único dia desde o início de 2020.
“A mídia culpou manchetes geopolíticas pela venda, mas nossa análise indica que o impacto potencial será limitado”, disse Will Beavington do Jefferies em uma nota separada.
Vivek Arya, do Bank of America, ecoou o sentimento de que a reação do mercado às notícias geopolíticas foi exagerada. Os analistas do Bank of America observaram que a indústria de semicondutores não é estranha à volatilidade. Embora ontem possa ter sido o pior dia do SOX desde 2020, o índice teve quedas de mais de 5% em um único dia um total de 26 vezes na última década e normalmente se recupera rapidamente, escreveu Arya.
E Beavington disse que a venda global de ações de tecnologia foi mais provavelmente devido a receios sobre a demanda por IA do que geopolítica. No entanto, os analistas não parecem acreditar que as preocupações com a demanda por IA sejam fundamentadas, pelo menos por enquanto. A TSMC relatou na quinta-feira receitas do segundo trimestre 40% mais altas do que no mesmo período do ano passado, impulsionadas pela demanda por chips de IA. As ações da Nvidia começaram a se recuperar, subindo 2% no meio da negociação de quinta-feira. E o Jefferies reiterou sua classificação de compra da ASML, prevendo que o preço das ações da empresa aumentará quase 30% nos próximos anos.
