O CEO da Nvidia, Jensen Huang, fez uma viagem de alto perfil a Pequim esta semana, após um movimento repentino do governo dos EUA para bloquear as exportações de chips H20 da empresa para a China, conforme reportado pelo New York Times. O chip H20, especificamente projetado pela Nvidia para cumprir restrições de exportação anteriores, tornou-se central para a estratégia da empresa na China. No entanto, a reversão da política desencadeou uma projeção de queda de receita de US$ 5,5 bilhões e uma queda de quase 7% no preço das ações da Nvidia até quarta-feira. As ações caíram quase 3% na quinta-feira.
Enquanto estava em Pequim, Huang se reuniu com autoridades comerciais chinesas do Conselho Chinês para a Promoção do Comércio Internacional. Segundo a mídia estatal chinesa, ele enfatizou o compromisso da Nvidia com o mercado, afirmando que a empresa “não poupará esforços” para construir produtos compatíveis e “servir inabalavelmente o mercado chinês”.
No entanto, em Washington, a Nvidia enfrenta uma crescente escrutínio. O Comitê Seleto da Câmara sobre o Partido Comunista Chinês lançou uma investigação sobre as vendas de chips da Nvidia na Ásia, com foco em se a empresa violou regras de exportação, especialmente relacionadas à startup chinesa de IA DeepSeek, que supostamente estocou dezenas de milhares de chips avançados.
Como a Wedbush Securities colocou em uma nota na manhã de quinta-feira, a Nvidia e a tecnologia dos EUA estão agora “no olho dessa tempestade de Categoria 5”. A empresa chamou a proibição dos chips de “primeiros tiros disparados” em que poderia se tornar uma longa e dolorosa guerra comercial entre os EUA e a China. Analistas esperam que as empresas de tecnologia ofereçam pouca orientação neste trimestre, e a Wedbush estima que as previsões de 2025 serão reduzidas em 7-10%.
Embora os danos financeiros de curto prazo possam ser consideráveis, o risco estratégico é ainda maior. A China gerou cerca de US$ 17 bilhões para a Nvidia no ano passado – mais de 19% de sua receita total. Se o acesso a esse mercado evaporar, um pilar importante de crescimento também desaparece.
E com Washington aumentando a pressão e Pequim observando de perto, o equilíbrio de Huang – entre conformidade regulatória e expansão global – acabou de se tornar significativamente mais difícil.
