Nesta História
O maior jogador de IA da China, Baidu, superou as expectativas com um aumento nas receitas em nuvem, mas seu negócio de publicidade está diminuindo, está reduzindo os preços de IA para ficar à frente dos concorrentes locais, e novos problemas de exportação de chips dos EUA podem cortar seu ímpeto.
Então, qual é o panorama geral? Um trimestre excepcional – e um aviso
Nos ganhos do primeiro trimestre divulgados na quarta-feira, o Baidu relatou que suas receitas em nuvem de IA aumentaram 42% em relação ao ano anterior e, ao mesmo tempo, o lucro líquido saltou 42% para 951 milhões de dólares. No entanto, o aumento foi impulsionado por quase 618 milhões de dólares em ganhos de reavaliação de investimentos, não apenas pelo desempenho operacional. Mas, mesmo enquanto a empresa se concentrava fortemente na IA empresarial, seu negócio principal de publicidade caiu 6% em relação ao ano passado.
Essa queda na receita de publicidade online durante o primeiro trimestre de 2025 parece ser atribuída principalmente a fatores macroeconômicos, incluindo a desaceleração dos gastos do consumidor na China. Observadores acompanhando os volumes de pesquisa em ambos os lados do Pacífico podem se perguntar se os resultados do Baidu lembram o recente pânico da Alphabet quando um executivo da Apple depôs sobre a redução nos volumes de pesquisa.
Embora não haja evidências diretas ligando essa queda à IA que reduz os volumes de pesquisa, é plausível que a integração de tecnologias de IA, como os chatbots Ernie do Baidu, possa estar alterando o comportamento do usuário. Essa mudança pode impactar as impressões de anúncios e as taxas de cliques, com efeitos indiretos na receita publicitária. No entanto, o Baidu não afirmou explicitamente que a IA é a causa da queda na receita de publicidade.
Corrida armamentista doméstica e ventos contrários ao comércio
Falando sobre o Ernie, o Baidu também se encontra em uma corrida armamentista em casa – e correndo para reduzir os preços. No mês passado, o gigante da tecnologia reduziu os preços de seu modelo Ernie 4.5 Turbo em 80% e cortou o preço de seu modelo X1 Turbo pela metade, na tentativa de ficar à frente de concorrentes domésticos como Alibaba, DeepSeek, ByteDance e Moonshot AI. O fundador Robin Li disse aos desenvolvedores que o foco da empresa está em “remover a fricção”, ou seja, permitir que os construtores criem sem se preocupar com o custo ou capacidades do modelo.
É um tipo ligeiramente diferente de boom de IA do que o que está acontecendo nos EUA, onde o Azure da Microsoft cresceu 33%, o Google Cloud 28% e a AWS 17%, com forte monetização e desempenho de margem. O Baidu está crescendo mais rapidamente, sem dúvida, mas parece estar fazendo isso sacrificando o poder de precificação e consumindo despesas de capital, movimentos corporativos que podem rapidamente se transformar em uma corrida para o fundo. Não é que as empresas americanas não estejam também atentas às despesas de capital e gastos gerais, no entanto, com as recentes demissões da Microsoft sugerindo uma escrutínio contínuo de seus custos.
Complicando as coisas para o Baidu: a recente orientação do Departamento de Comércio dos EUA alertando contra os chips de IA da Huawei Ascend reavivou o risco geopolítico, se é que alguma vez diminuiu. Os funcionários chineses chamaram a medida de “bullying unilateral”, e o Baidu – que depende do fornecimento doméstico de chips – está no fogo cruzado.
E os táxis robôs?
As ambições do Baidu não se limitam à China. A unidade de direção autônoma da empresa, Apollo Go, começou a operar seus primeiros táxis robôs em Dubai neste mês – parte de um esforço para comercializar a IA em escala global e uma jogada compreensível dada a enorme oportunidade de IA no Oriente Médio, na qual as empresas de tecnologia americanas estão correndo para capitalizar, segundo a Wedbush.
As ambições de IA do Baidu são reais e, até certo ponto, já estão dando frutos. Mas estão se desenrolando em um mercado fragmentado, subsidiado e obscurecido pela geopolítica. Os cortes de custos estão ajudando a melhorar os resultados por enquanto, com efeitos de longo prazo ainda não claros. Chamar a perspectiva de “nublada” parece justo.
