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No final de 2022, Satya Nadella fez o que pode ser a aposta definidora de sua carreira: investir bilhões na OpenAI enquanto reestrutura a Microsoft em torno da inteligência artificial. Inicialmente, a jogada parecia um gênio estratégico. Enquanto Google, Apple e Meta se esforçavam para alcançar na corrida da IA, a Microsoft parecia ter assegurado o cavalo vencedor, dando-lhe uma liderança inicial e comandante. Wall Street recompensou essa visão, adicionando mais de um trilhão de dólares à capitalização de mercado da Microsoft.
No início de 2025, no entanto, essa visão se chocou com uma realidade mais severa. Atualmente, a Microsoft enfrenta uma tempestade perfeita de desafios em sua aposta de IA: grandes recuos nos data centers, desempenho em bolsa decrescente em relação aos colegas de tecnologia, crescentes tensões com a OpenAI e um mercado que pode estar mostrando algum desaceleração em seu interesse por tudo relacionado à IA. Para uma empresa que navegou com maestria em cada revolução tecnológica das últimas cinco décadas, esses sinais de alerta sugerem que sua maior aposta até agora pode estar falhando.
O veredicto do mercado de ações tem sido particularmente duro. As ações da Microsoft evitaram por pouco sua primeira sequência de oito semanas de perdas desde a crise financeira de 2008 apenas através de uma recuperação de última hora em 21 de março, de acordo com a CNBC. Desde atingir um pico de fechamento de $467,56 em julho de 2024, a Microsoft caiu cerca de 16%. Ainda mais revelador, a Microsoft está em queda de 7% no ano, enquanto outros gigantes da tecnologia focados em IA dispararam, tornando-a a única ação tecnológica magnífica sem ganhos durante o último ano.
Nos bastidores, a Microsoft tem recuado silenciosamente de seus ambiciosos planos de infraestrutura de IA. A empresa cancelou data centers planejados que teriam alimentado a próxima geração de sistemas de IA. Segundo o TD Cowen, a Microsoft abandonou instalações que teriam aumentado sua capacidade de computação em cerca de 14% – equivalente à capacidade de computação inteira de um importante polo tecnológico global como Tóquio. A Microsoft também decidiu não exercer uma opção de $12 bilhões para mais capacidade de data center da empresa de computação em nuvem Coreweave, de acordo com a Semafor.
Essas retiradas parecem especialmente reveladoras para uma empresa que repetidamente afirmou que a demanda de IA era “ultrapassando a oferta”. O próprio Nadella insinuou a realidade em um podcast recente, admitindo que “haverá superabundância” nos data centers relacionados à IA.
Além dos desafios da Microsoft está o relacionamento deteriorado com a OpenAI. Segundo a The Information, o chefe de IA da Microsoft, Mustafa Suleyman, tem um mandato duplo que revela a crescente incerteza da empresa: manter a parceria com a OpenAI enquanto coloca a Microsoft “em um caminho para a auto-suficiência em IA para que não tenha que depender indefinidamente da tecnologia da OpenAI”. A Microsoft já está desenvolvendo sua própria família de modelos de IA (internamente chamada MAI) e testando modelos de concorrentes, incluindo Anthropic, xAI, DeepSeek e Meta, como substitutos potenciais da OpenAI para o Copilot.
A empresa tem um trabalho difícil pela frente com o Copilot, que tem lutado para ganhar tração significativa no mercado. Uma pesquisa da Gartner descobriu poucas empresas avançando com iniciativas do Copilot além dos testes iniciais, com “impacto comercial tangível provando-se elusivo” e a implementação requerendo “mais esforço do que o antecipado”. Um executivo de TI do governo descreveu o Copilot como “tão atrasado que é frustrante de usar”.
Mas a Microsoft pode não estar sozinha em enfrentar esses desafios. Há sinais crescentes de que todas as ferramentas de IA podem estar lutando para encontrar mais usuários. De acordo com o Índice de Trabalho do Slack Workforce de outono de 2024, as taxas de crescimento da adoção de IA entre os trabalhadores dos EUA diminuíram para um ganho de apenas um ponto percentual nos últimos três meses, em comparação com ganhos de quase dois dígitos no mesmo período do ano anterior. Um artigo da Gartner afirmou que os CIOs estavam cada vez mais nervosos com os gastos com IA, com um analista da Gartner dizendo ao veículo de imprensa de tecnologia do Reino Unido, The Register, que 2025 poderia ser o “ano do deslize”.
Enquanto a Microsoft comemora seu 50º aniversário, a empresa se encontra em uma encruzilhada. Sua estratégia de IA – aumentar os preços enquanto força a integração de IA nos produtos, desenvolvendo modelos concorrentes enquanto mantém sua parceria com a OpenAI e reduzindo a infraestrutura enquanto afirma ter uma demanda sem precedentes – sugere uma empresa tentando cobrir suas apostas em vez de se comprometer confiantemente com a próxima revolução tecnológica.
Para um gigante da tecnologia que prosperou reinventando-se repetidamente, a abordagem contraditória da Microsoft em relação à IA pode ser o sinal mais claro de que até mesmo os líderes do setor não têm certeza se a revolução da IA corresponderá ao seu hype de trilhões de dólares.
